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貨幣基金

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货币基金,又称為货币市场基金(英文:Money funds, Money market funds,或称 Money market mutual funds)是共同基金的一種,指投入現金定存以及高信用評等的短期票券(一般在1年以下)的基金。其管理目标是通过流动性投资维持高度稳定的资产价值,同时以股息的形式向投资者支付收入。

货币基金寻求的目标是控制信用、流动性和市场的风险而导致的损失。它可投资的品种有限,一般限于商业票据、回购协议、短期债券和其他货币基金。货币市场证券必须具有高流动性和最高质量。以美国市场的货币基金为例,该品种受证券交易委员会 (SEC) 根据 1940 年《1940投資公司法英语Investment Company Act of 1940》进行监管。该法第 2a-7 条限制了货币市场基金投资的质量、成熟度和多样性。根据该法案,货币基金主要购买评级最高的债务,这些债务在 13 个月内到期。投资组合必须保持 60 天或更短的加权平均期限 (WAM),并且对任何一个发行人的投资不得超过 5%,政府证券和回购协议除外。[1]

一般而言這類基金所投入資產風險較小,極少出現本金虧損的情形,而被認為是資金的短期避風港。但在2007年-2009年環球金融危機中,因為一些公司的倒閉(例如雷曼兄弟)使得一些貨幣基金因購買了這些公司的短期票券而遭受損失。

貨幣基金的投入理由與定存類似,一般有幾項,一是作為投資其他貨幣的管道。(有些幣種本身的兑換自由度不夠高);二是在類似的風險波動下,獲得比定存稍高的收益。(但如果基金的收費過高這項功能就無法彰顯);三、利用基金轉換的功能,將其他放在股票、債券基金的資金,暫時轉入貨幣基金,待機會再轉換至想要投入的基金中。

參考資料

[编辑]

柏格談共同基金》第六章。

  1. ^ Murphy, Elizabeth (编), Money Market Fund Reform (PDF), Securities and Exchange Commission: Proposed Rules, Securities and Exchange Commission: Release No. IC–28807; File No. S7–11–09, June 30, 2009 [2023-11-03], (原始内容存档 (PDF)于2023-05-31)