道氏理论

道氏理论（Dow Theory）是一个关于美国股票市场创造财富方式的活动方式理论。

来源

理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报（Wall Street Journal）的记者和道琼斯公司（Dow Jones and Company）的共同创立者查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社论。在其去世后，由威廉·彼得·汉密尔顿（William Peter Hamilton）、罗伯特·雷亚（Robert Rhea）和E·乔治·希弗（E.George Schaefer）总结出来并予以命名。道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。

理论

道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。

股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次级反应、日线。

• 主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分为牛市、熊市、区间盘整。
• 次级趋势：与主要趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度通常为上次主要趋势低点到高点的三分之一至三分之二。
• 日线：每日的价格范围，无法分析，但分析主要趋势与次级反应，需要靠每个日线的共同组合。

参考文献

• J. M. Hurst: The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall, 1977. (Analysis of the empirical character of US stock market movements prior to 1973)
• John Murphy: Technical Analysis of Futures Markets. New York, N.Y.: New York Inst. of Finance, 1986.
• 香港投资者学会“道氏理论”名词解释（繁体中文）